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Muchos aspirantes a comerciantes e inversionistas buscan aprender tanto como puedan sobre los diferentes tipos de teorías y estrategias de mercado que pueden usar para obtener una ventaja práctica en sus trading. En esta lección, nos centraremos en comparar y contrastar siete teorías de mercado principales y las filosofías detrás de ellas.
Teoría del mercado eficiente
La teoría del mercado eficiente, también conocida como EMH, asume que toda la información disponible y conocida sobre un instrumento financiero específico ya está incluida en el precio de ese activo. Como resultado, no hay una ventaja perceptible al tratar de predecir el precio futuro de ese activo, y aquellos que lo hagan encontrarán que es un intento inútil de vencer al mercado en la gran mayoría de los casos. EMH sugiere que aquellos que superan los rendimientos promedio del mercado probablemente lo hayan hecho debido al beneficio de la suerte y, por lo tanto, deben considerarse eventos de cola o valores atípicos.
Hay tres formas dentro de la teoría del mercado eficiente. Esto incluye EMH de forma débil, EMH de forma semifuerte y EMH de forma fuerte. La forma débil EMH establece que el análisis económico o fundamental puede proporcionar una perspectiva a corto plazo. trader o inversor alguna ventaja que puede superar la rentabilidad media del mercado. Sin embargo, esta pequeña ventaja no puede traducirse en una ventaja a más largo plazo.
La forma semifuerte EMH sugiere que ni el análisis fundamental ni el técnico pueden proporcionar a un inversor una ventaja competitiva en el mercado porque toda la información disponible públicamente se absorbe inmediatamente en el precio del instrumento financiero. La forma fuerte EMH establece que independientemente de si la información es de carácter privado o público, esa información no proporcionará una ventaja para el trader inversor a más largo plazo.
Aquellos que defienden la filosofía del mercado de capitales eficiente creen que la mejor manera de invertir en los mercados no es a través de la teoría o los modelos de sincronización del mercado, sino a través de un mecanismo mediante el cual se puede invertir en el mercado como un todo. Como tal, el vehículo recomendado para invertir en el mercado incluiría fondos indexados o ETF.
Ambos son una forma pasiva de invertir y permiten al inversor realizar un seguimiento de una clase de activo específica, como acciones, bonos o materias primas. La teoría del mercado eficiente está estrechamente ligada a la teoría del mercado del paseo aleatorio, que también establece que los movimientos de precios dentro de los activos financieros tienen una característica aleatoria e impredecible.
Teoría del mercado del caos
La teoría del caos fue desarrollada por Edward Lorenz, un meteorólogo que estudió sistemas meteorológicos complejos. Su teoría se usó más tarde para explicar los movimientos de precios dentro de los mercados financieros. Esencialmente, la teoría del caos introdujo la idea de que incluso los cambios más pequeños dentro de un sistema complejo pueden contribuir a un gran cambio en el sistema durante un período de tiempo.
La teoría del caos ofrece un término medio entre los defensores de la teoría del mercado eficiente y los que creen que se pueden predecir los movimientos de precios dentro de los mercados. La teoría del caos sugiere que los mercados son simultáneamente aleatorios e impredecibles, y tienen patrones inherentes que son complejos y pueden tener valor de pronóstico.
Esto puede parecer una postura contradictoria, sin embargo, la teoría del caos explica que hay una serie de variables diferentes que determinan la complejidad y la previsibilidad de sistemas complejos como los mercados financieros.
La teoría del mercado del caos también puede ayudar a explicar por qué se forman manías y burbujas en el mercado y, de manera similar, cómo se alimentan los colapsos y los pánicos. Explica que en el caso de las manías de mercado, un cierto nivel de optimismo que puede verse como una retroalimentación positiva puede llegar a un punto en el que su impulso puede superar con creces el punto de equilibrio. Y a la inversa, un cierto nivel de pesimismo en el mercado que puede verse como una retroalimentación negativa puede llegar a un punto en el que su impulso puede superar con creces el punto de equilibrio.
En otras palabras, los movimientos de precios en el mercado pueden persistir durante largos períodos de tiempo en cualquier dirección debido al ciclo de retroalimentación subyacente generado por el sentimiento positivo o negativo de los comerciantes e inversores.
La teoría del caos también está estrechamente relacionada con la teoría del mercado fractal, que establece que los mercados, como ciertas formas en la naturaleza, tienen una característica fractal o similar que se repite en diversos grados. En otras palabras, los movimientos de precios en el mercado tienen un cierto patrón o huella que se puede ver en la escala de tiempo más grande a la escala de tiempo más pequeña.
Teoría posible
Teoría posibleÉl teoría posible fue presentado por Daniel Kahneman y Amos Tversky. Se propusieron estudiar las reacciones y comportamientos de los inversores en diversas situaciones. Aunque a los participantes del mercado les gusta creer que actúan de acuerdo con su mejor interés en lo que se refiere a sus actividades de inversión financiera y especulación, sabemos por la teoría de las perspectivas que no siempre es así.
La teoría de la perspectiva nos dice que los inversores reaccionarán de manera muy diferente cuando se encuentren en una situación en la que se den cuenta de una pérdida potencial frente a una ganancia potencial. Más específicamente, los inversores tienden a asumir un mayor nivel de riesgo cuando existe la posibilidad de una pérdida, por lo que tienen una tendencia a la aversión a la pérdida en este tipo de casos. Por otro lado, los inversores tienden a ser más reactivos al riesgo cuando existe la posibilidad de obtener mayores beneficios o ganancias.
Ilustremos un escenario basado en los supuestos dentro de la teoría de la perspectiva utilizando las acciones de Apple como ejemplo. Supongamos que el precio de las acciones de Apple es actualmente trading a $300 y compra 100 acciones de ese stock hoy por una inversión total de $30,000. Avance rápido dos meses y ahora el precio de Apple es trading a $275.
En base a esto, ha perdido $25 por acción en la posición de acciones de Apple, lo que equivale a una pérdida de $2500 en el trade. La teoría de la perspectiva explica que es más probable que mantenga esa posición, asumiendo así un riesgo adicional, en un intento de evitar esa pérdida potencial en su trading cuenta. La posibilidad de darse cuenta de una pérdida le ha llevado a invitar a un riesgo adicional en este escenario.
Veamos ahora la otra cara de este ejemplo. Usando las mismas suposiciones, Apple está actualmente trading a $ 300 y compra cien acciones de las acciones para una inversión total de 30,000. Avance rápido dos meses y ahora el precio de Apple es trading a $325. En este escenario, gana $ 25 por acción en acciones de Apple, lo que se traduce en una ganancia en su cuenta de $ 2500.
La teoría de la perspectiva nos dice que ahora es más probable que venda su posición y asegure su ganancia de $2500, en lugar de correr el riesgo de perder esa ganancia a cambio de obtener un mayor potencial de ganancias en el mercado. trade.
Si ha seguido estos ejemplos de cerca, debería darse cuenta de que la teoría de las perspectivas revela la verdadera naturaleza de las tendencias de los inversores en situaciones de mercado del mundo real. Y lo que es más importante, que está en contradicción directa con lo que revelan los comerciantes más exitosos es fundamental para obtener ganancias constantes en el mercado.
Es decir, la teoría de las perspectivas explica que los comerciantes y los inversores tienden a reducir sus ganancias y montar a sus perdedores, en lugar de lo que se considera el curso de acción más beneficioso, que es reducir sus pérdidas y montar a sus ganadores.
Teoría del mercado de subastas
La teoría del mercado de subastas ayuda a explicar los movimientos de precios de un instrumento financiero negociado libremente. La teoría del mercado de subastas se basa en la premisa de que todos los mercados se mueven hacia arriba, hacia abajo o hacia los lados buscando el valor justo o el equilibrio de precios.
Las fuerzas detrás de los movimientos de precios se basan en la dinámica subyacente de oferta y demanda que está en constante cambio. La introducción de cualquier información nueva que afecte la seguridad dará como resultado el reequilibrio de la oferta y la demanda para compensar la información o variable recién introducida.
La teoría del mercado de subastas asume que los mercados se están moviendo hacia el valor justo, pero que quedan ineficiencias que los comerciantes informados pueden ver y actuar en consecuencia. Los comerciantes del mercado de subastas suelen utilizar el estudio de perfil de mercado para ayudarlos a encontrar patrones e ineficiencias de oferta y demanda. Estos comerciantes confían en gran medida en huellas de volumen específicas como un medio para identificar trading oportunidades.
Según la teoría del mercado de subastas, se dice que un mercado está equilibrado cuando la oferta de la actividad de venta está equilibrada con la demanda de la actividad de compra. Los analistas técnicos tradicionales verán esta actividad en el mercado como un período de consolidación o actividad de límite de rango.
Se dice que un mercado está desequilibrado cuando hay un movimiento de precios repentino o significativo en cualquier dirección. Por lo general, los mercados pasan de períodos de equilibrio a períodos de desequilibrio. Los analistas técnicos reconocerán este fenómeno como rupturas de la consolidación que conducen a un tramo de tendencia.
Durante una tendencia alcista, los precios suben en un intento de encontrar más vendedores para equilibrar la alta demanda de los compradores. Por el contrario, durante una tendencia bajista, los precios se mueven a la baja en un intento de encontrar más compradores para equilibrar la alta oferta de los vendedores. Como tal, los mercados buscan continuamente el valor justo y el equilibrio.
Teoría de Dow
La teoría de Dow es una de las teorías de mercado financiero más antiguas que existen. Fue desarrollado por Charles H Dow, por quien se nombró el promedio industrial Dow Jones. Hay algunos inquilinos clave dentro de la teoría de Dow.
La teoría de Dow, que originalmente era una teoría del mercado de valores, sostiene que los mercados descuentan toda la información disponible y que todo lo que se conoce públicamente ya tiene un precio en el mercado. En ese sentido, está alineado con la hipótesis del mercado eficiente. Sin embargo, la teoría de Dow deja espacio para la posibilidad de que los participantes del mercado puedan beneficiarse del análisis del mercado al estudiar las tendencias de acción del precio.
La teoría de Dow sostiene que hay tres tipos de tendencias de mercado basadas en la duración. La más grande se denomina tendencia primaria, que puede ser una tendencia de precios anual o plurianual. Se dice que las tendencias primarias progresan dentro de tres fases principales, con tres tramos hacia arriba y dos reacciones contratendencia en el contexto de una tendencia alcista, y tres tramos hacia abajo con dos reacciones contratendencia dentro del contexto de una tendencia bajista.
Dentro de la tendencia primaria más grande, existen tendencias secundarias que duran varios meses y, a menudo, se mueven en sentido contrario a la tendencia primaria más grande. Finalmente, está la tendencia menor, que es la escala de tendencia más pequeña reconocida dentro de la teoría de Dow, y esta tendencia progresa durante varias semanas y es menos predecible que sus contrapartes primarias y secundarias más grandes.
El volumen es un componente importante dentro de la teoría de Dow. La teoría de Dow establece que una tendencia saludable es aquella en la que el volumen aumenta a medida que los precios se mueven en la dirección de la tendencia y el volumen se contrae durante las reacciones contratendencia. Además, se advierte a los inversores que no actúen prematuramente contra una tendencia principal que ha estado en progreso durante algún tiempo.
Teoría de las ondas de Elliott
La teoría de las ondas de Elliott fue presentada por RN Elliott en la década de 1930. Elliott estudió los gráficos de precios históricos dentro del mercado de valores para derivar su teoría de ondas. Según esta teoría, se considera que los movimientos de precios se mueven en ondas que forman patrones muy específicos que se pueden ver desde el mayor grado de tendencia hasta el menor grado de tendencia.
Además, el principio de la onda de Elliott nos dice que los mercados están impulsados por emociones humanas masivas. Y esto deja una huella dentro de la acción del precio que se repite una y otra vez.
La estructura de mercado primaria basada en la onda de Elliott es una estructura de impulso de cinco ondas seguida de una estructura correctiva de tres ondas. La estructura de impulso se mueve en la dirección de la tendencia más grande, mientras que la estructura correctiva recorre una parte de la estructura de impulso.
En el contexto de una tendencia alcista, un impulso alcista formará cinco ondas en las que las ondas 1, 3 y 5 se mueven en la dirección de la tendencia alcista, mientras que las ondas 2 y 4 se mueven en sentido contrario a la tendencia. En el contexto de una tendencia bajista, un impulso bajista formará cinco ondas en las que las ondas 1, 3 y 5 se moverán en la dirección de la tendencia bajista, mientras que las ondas 2 y 4 se moverán en sentido contrario a la tendencia.
Y esta forma de mercado básica es fractal, lo que significa que se puede ver en las escalas de tiempo más grandes, como los gráficos mensuales o anuales, hasta las escalas de tiempo más pequeñas, como los gráficos de un minuto o cinco minutos.
Se cree que esta estructura de 5 arriba y 3 abajo es el patrón de crecimiento esencial dentro de muchos sistemas complejos y representa el camino más eficiente de progreso en el mundo natural. Las decisiones que toman los comerciantes e inversores en el mercado de valores y otros mercados financieros representan este patrón de crecimiento.
El tejido matemático de la teoría de las ondas de Elliott se basa en la secuencia de Fibonacci. Se considera que la secuencia de Fibonacci tiene cualidades poderosas que se pueden ver en todo el universo. Dentro de la teoría de las ondas de Elliott, los movimientos de precios se pueden proyectar en función de las relaciones específicas de Fibonacci entre las diferentes estructuras de ondas.
De todas las diferentes teorías de mercado, la teoría de las ondas de Elliott proporciona el marco más sólido y profundo para trading los mercados. No solo explica los fenómenos de los movimientos de precios en el mercado, sino que entra en gran detalle con respecto a cada tipo de patrón que se puede ver en los mercados. Hay un total de 13 patrones de ondas de Elliott diferentes que ayudan a los comerciantes e inversores a analizar y pronosticar la dirección futura de los precios de cualquier líquido. trading instrumento.
Hipótesis del mercado adaptativo
La hipótesis del mercado adaptativo es una teoría del mercado financiero relativamente nueva que es una creación de andres loprofesor afiliado al Instituto Tecnológico de Massachusetts, MIT.
Bajo la teoría del mercado adaptativo, Lo explica que los participantes del mercado son racionales en su mayor parte en sus procesos de decisión de inversión, como sugiere la teoría del mercado racional, sin embargo, durante tiempos de euforia del mercado, pánico u otras condiciones que conducen a una mayor volatilidad, los participantes tenderá a verse demasiado influenciado por tales eventos de una manera que los llevará a tomar decisiones contraproducentes.
Entonces, en cierto sentido, los comerciantes e inversores actuarán de manera racional y de acuerdo con su propio interés durante las condiciones normales del mercado, pero se verán impulsados por una cierta irracionalidad cuando las condiciones del mercado parezcan volverse irregulares.
En el lado positivo, la hipótesis del mercado adaptativo también plantea la idea de que los inversores pueden y, a menudo, se adaptan a los errores de cálculo y los errores que han cometido anteriormente, lo que a menudo les impide cometer errores similares en el futuro.
Un componente importante de la hipótesis del mercado adaptativo es el campo emergente de las finanzas conductuales. Aunque se ha avanzado mucho en el área de las finanzas conductuales, todavía se encuentra en sus primeras etapas. Con más tiempo y evidencia empírica que respalde la hipótesis del mercado adaptativo, puede ganar una aceptación más amplia entre los economistas y otros profesionales del mercado.
Resumen
Antes de involucrarse en cualquier tipo de empresa, debe tomarse un tiempo para informarse sobre los conceptos básicos y los fundamentos. Esto es ciertamente cierto cuando se trata de sus inversiones y trading negocio. Como tal, es importante comprender los diferentes tipos de filosofías de mercado para que pueda crear sus propios puntos de vista sobre el mercado de manera lógica.
Hemos enumerado algunas de las teorías de mercado más populares que existen y proporcionamos algunas ideas sobre cada una. Pero esto solo debería servirte como punto de partida. Después de realizar el estudio requerido sobre esto, sabrá si un estilo de inversión activo o pasivo se adapta mejor a sus necesidades. Esto le permitirá participar de la manera que mejor se adapte a su visión de los mercados financieros.
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