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Los ETF se han disparado en popularidad en las últimas décadas, lo que los convierte en la clase de activos preferida para invertir. Son fáciles de entender, pueden seguir una amplia selección de valores del mercado y vienen con tarifas de administración muy bajas.
Sin embargo, incluso cuando invierten en ETF, los inversores deben realizar su debida diligencia y formar una cartera de ETF óptima en función de sus objetivos de inversión de riesgo, tolerancia al riesgo, horizonte de inversión y ciclo de vida. No todos los inversores tienen los mismos objetivos en los mercados, por lo que no existe una solución única para invertir en ETF. Aquí, arrojaremos algo de luz sobre las mejores estrategias de ETF de asignación de activos cuando se trata de invertir en ETF.
Explicación de las estrategias de asignación de activos
Ya sea que esté invirtiendo en acciones, bonos, materias primas o ETF, las estrategias de asignación de activos pueden ayudarlo a reducir su riesgo de mercado general al diversificar y seleccionar una asignación de activos óptima para su cartera. Las estrategias de ETF de asignación de activos están diseñadas para cumplir con los objetivos específicos de un inversor, ya sea la preservación del capital, el crecimiento del capital o los ingresos regulares. El siguiente gráfico muestra la correlación de diferentes clases de activos a lo largo del tiempo y la importancia de la diversificación al invertir en ETF.
Los ETF, o Exchange Traded Funds, son productos financieros negociados en bolsa que se pueden comprar y vender en una bolsa de valores normal y que invierten en un grupo de instrumentos financieros en función del índice subyacente que rastrean. Puede encontrar ETF que rastrean casi cualquier cosa, desde acciones de valor hasta metales preciosos, y desde bonos de mercados emergentes hasta monedas exóticas.
Comprender dónde desea invertir y qué riesgo desea asumir es el primer paso para crear una cartera de ETF completa. Las estrategias de asignación de activos le permiten elegir las clases de activos adecuadas para alcanzar sus objetivos de inversión.
Preguntas que debe hacerse antes de invertir
Antes de profundizar en los principales tipos de estrategias de asignación de activos de ETF, primero debemos responder algunas preguntas importantes. Esas preguntas lo ayudarán a comprender sus objetivos de inversión finales, lo que a su vez reduce sus decisiones de inversión y facilita la formación de una combinación óptima de cartera.
Objetivos de inversión: ¿Cuáles son sus objetivos de inversión? ¿Está buscando el máximo crecimiento de su capital, ingresos regulares o preservación del capital?
Equilibrar estos tres objetivos es extremadamente importante al invertir en ETF, ya que tendrá dificultades para obtener lo mejor de los tres mundos. Sus objetivos de inversión generalmente están determinados por su tolerancia al riesgo, horizonte de inversión y ciclo de vida.
Tolerancia al riesgo: cada inversor tiene una tolerancia al riesgo diferente. Algunos toman riesgos y ponen más énfasis en los ETF que rastrean acciones, mientras que otros son extremadamente reacios al riesgo e invierten más de sus fondos en ETF que rastrean bonos y clases de activos menos volátiles. Una conclusión importante aquí es que, en general, las mayores ganancias van de la mano con mayores riesgos, mientras que las inversiones de bajo riesgo generalmente producen una menor tasa de rendimiento.
Horizonte de inversión: otro punto importante es su horizonte de inversión esperado. ¿Quiere mantener su inversión durante muchos años, incluso décadas, o necesita que le devuelvan su dinero en unos meses?
Los inversores que tienen un horizonte de inversión más largo generalmente están mejor invirtiendo en clases de activos más volátiles como acciones, ya que tienen más tiempo para capear cualquier turbulencia del mercado o mercados bajistas. Los inversores con horizontes de tiempo más cortos deberían considerar los ETF que rastrean bonos corporativos o gubernamentales, e incluso mantener parte de su cartera en efectivo.
Ciclo de vida: por último, pero no menos importante, los inversores más jóvenes suelen tener menos recursos financieros pero una mayor capacidad de trabajo y más tiempo para recuperarse de las recesiones económicas en comparación con los inversores de mayor edad. Como resultado, los inversionistas más jóvenes generalmente son más tolerantes al riesgo y asignan la mayoría de sus fondos en ETF más riesgosos, mientras que los inversionistas mayores prefieren carteras generadoras de ingresos de bajo riesgo.
Como regla general: porcentaje de clases de activos de riesgo en una cartera de ETF = 100 menos la edad del inversor. Entonces, si tiene 30 años, podría invertir alrededor del 70% de sus fondos en ETF que rastrean índices bursátiles, por ejemplo. Un inversor de 70 años, por el contrario, debería destinar solo un pequeño porcentaje de su patrimonio a activos de riesgo.
Principales tipos de estrategias de asignación de activos de ETF
Las estrategias de asignación de activos de ETF a menudo se agrupan por sus objetivos de riesgo e inversión. Según su tolerancia al riesgo, puede elegir entre estrategias de asignación conservadoras y estrategias que apuntan al máximo crecimiento. Aquí le mostramos cómo invertir con cada uno de ellos.
- Estrategias conservadoras de asignación de activos de ETF
Los inversores con aversión al riesgo están mejor si utilizan estrategias conservadoras de asignación de activos de ETF. Estas estrategias generalmente tienen rendimientos esperados más bajos, pero también son menos riesgosas que las estrategias que se enfocan en el crecimiento del capital. Las estrategias conservadoras de asignación de activos ponen énfasis en los bonos y otros valores de renta fija, mientras que las acciones están infraponderadas.
Una cartera conservadora típica colocaría alrededor del 20-40% en acciones y alrededor del 60-80% en ETF de renta fija. El sector inmobiliario es otra clase de activo que está infraponderado en las estrategias conservadoras dada la volatilidad de los precios de la vivienda.
Por el lado de las acciones, las estrategias de asignación conservadoras prefieren las acciones de gran capitalización más estables. Un ETF popular para acciones de gran capitalización es el SPDR Portfolio Large Cap ETF. Esas acciones pueden representar hasta el 30% de una cartera conservadora, mientras que la exposición restante a las acciones se logra invirtiendo en acciones de pequeña capitalización y de países desarrollados. Los ETF populares incluyen el ETF SPDR Portfolio Small Cap y el ETF SPDR Portfolio Developed World ex-US.
El núcleo de una cartera ETF conservadora consiste en renta fija, que representa hasta el 80% de la cartera. El ETF SPDR Portfolio Aggregate Bond es una opción popular. Los inversores que desean protección contra la inflación también pueden invertir en valores del Tesoro protegidos contra la inflación a través del SPDR Portfolio TIPS ETF.
La exposición a bonos de mercados emergentes se puede lograr invirtiendo en el ETF de bonos locales de mercados emergentes de Bloomberg Barclays, pero trate de mantener la mayor parte de sus inversiones de renta fija en ETF que sigan a los mercados desarrollados. Un ETF de asignación de activos de Vanguard también es una opción popular entre los inversores activos. Al igual que con SPDR o iShares, se puede crear una cartera de combinación de activos de Vanguard para cumplir con sus objetivos de inversión.
- Estrategias moderadas de asignación de activos de ETF
Una estrategia generalizada de asignación de activos es el enfoque moderado, también conocido como “60/40”. Esta estrategia invierte alrededor del 60% en ETF de acciones y alrededor del 40% en ETF de renta fija. Las estrategias moderadas de asignación de activos de ETF son un equilibrio entre las estrategias de crecimiento más riesgosas y las estrategias conservadoras de preservación del capital, lo que las convierte en una opción popular entre los inversores de cualquier edad y tolerancia al riesgo.
La mayor exposición a acciones en estrategias moderadas de asignación de activos consiste nuevamente en acciones de gran capitalización, seguidas por acciones del mundo desarrollado. Sin embargo, en esta estrategia, los inversores también pueden asignar una pequeña parte de su capital a mercados emergentes, pequeña capitalización internacional y pequeña capitalización de mercados emergentes.
Los ETF populares para esos instrumentos incluyen el ETF SPDR Emerging Markets, el ETF S&P International Small Cap y el ETF S&P Emerging Markets Small Cap. A pesar de que la renta fija está infraponderada en las estrategias de asignación moderadas, siguen desempeñando una parte importante de la cartera con alrededor del 40 % de la asignación de activos. El SPDR Portfolio Aggregate Bond ETF y el SPDR Portfolio TIPS ETF siguen siendo opciones populares en estrategias de asignación moderadas, seguidos por el SPDR Bloomberg Barclays Short Term High Yield Bond ETF.
- Estrategias de asignación de activos de ETF de crecimiento
Si bien las estrategias de asignación de activos conservadoras y moderadas son el tipo preferido de carteras para los inversionistas adversos y neutrales al riesgo, los inversionistas que buscan riesgos probablemente sentirán que esas carteras no generan suficiente rendimiento. Ahí es donde entran en juego las estrategias de asignación de activos que se centran en el crecimiento.
En una estrategia de asignación de activos de ETF de crecimiento, los inversores pueden colocar entre el 70 % y hasta el 100 % de sus fondos en ETF que siguen el mercado de valores. La parte restante de sus fondos debe invertirse en renta fija y bienes raíces globales.
Además de los ETF de pequeña y gran capitalización ya mencionados, los inversores tolerantes al riesgo también pueden invertir una porción más pequeña de sus fondos en ETF de mercados emergentes, ETF internacionales de pequeña capitalización y, el tipo de acciones más riesgoso, acciones de pequeña capitalización de mercados emergentes. .
Para formar una cartera óptima de asignación de activos internacionales, el ETF iShares Emerging Markets Dividend es una excelente opción. Este ETF de asignación de activos de iShares también viene con tarifas moderadas de 0.49%.
Para lograr el máximo crecimiento de su capital, los inversores pueden asignar el 95 % de su capital a ETF de acciones, y las grandes capitalizaciones siguen representando la mayoría de sus inversiones. El 5% restante del capital se puede invertir en bienes raíces globales en estrategias ETF de asignación de activos globales de máximo crecimiento.
Además de agrupar las estrategias de asignación de activos por tolerancia al riesgo, los inversores también pueden formar su asignación de cartera óptima en función de sus objetivos de inversión. ¿Quiere un ingreso mensual regular o un crecimiento máximo a largo plazo? Estos son los principales tipos de modelos de asignación de activos según su objetivo.
Como su nombre lo indica, las estrategias orientadas al crecimiento están diseñadas para lograr el máximo crecimiento de su capital a largo plazo. En esas estrategias, los ingresos regulares no son una preocupación importante ya que los inversores tienen suficientes fondos para cubrir sus gastos regulares.
Dado que las estrategias orientadas al crecimiento tienen rendimientos esperados más altos que otras estrategias, la mayoría de los fondos se invierten en acciones. Las acciones de gran capitalización aún superan a las acciones de mayor riesgo, pero los inversores orientados al crecimiento también pueden asignar una parte significativa de sus fondos a empresas más jóvenes con precios y ganancias volátiles.
En las estrategias de ETF de preservación de capital, la principal consideración es reducir el riesgo de incluso la más mínima pérdida de capital. Además, estos inversores prestan mucha atención a la liquidez, lo que significa que quieren tener acceso a sus fondos en los próximos 12 meses.
Las estrategias de preservación del capital están fuertemente invertidas en instrumentos del mercado monetario muy líquidos, bonos del gobierno, papeles comerciales de grado de inversión y pagarés municipales. La renta fija puede representar hasta el 80% de una cartera de ETF de preservación de capital. Desde la crisis financiera de 2008, las tasas de interés de los bonos y la renta fija han sido bastante bajas, lo que hizo que los modelos de preservación del capital tuvieran un desempeño inferior al de la mayoría de las demás estrategias tácticas de ETF de asignación de activos.
En las estrategias orientadas a los ingresos, los ingresos regulares son el objetivo más importante de la cartera. Estas carteras están diseñadas para proporcionar ingresos estables y predecibles al invertir en valores de bajo riesgo, lo que mantiene bajo el riesgo de perder dinero.
Las carteras orientadas a los ingresos invierten principalmente en valores de renta fija, como bonos del Tesoro y bonos corporativos de grado de inversión, así como en acciones de corporaciones de alta calidad (generalmente de gran capitalización) que tienen un sólido historial de pago de dividendos.
Todas las clases de activos mencionadas son muy líquidas, lo que forma una excelente combinación de activos para inversores orientados a los ingresos que desean un acceso rápido a sus fondos. Dada la característica de bajo riesgo y el potencial de crecimiento limitado de las carteras orientadas a los ingresos, son más adecuadas para los inversores reacios al riesgo o que desean una combinación de activos eficaz para la jubilación.
Un enfoque popular para seleccionar acciones de alta calidad para una cartera orientada a los ingresos es seguir los criterios descritos por «El inversor inteligente» de Benjamin Graham. Aquí hay una revisión rápida de los criterios:
Estos criterios le permitirán seleccionar solo acciones de alta calidad para la sección de acciones de su cartera orientada a los ingresos.
Algunos inversores pueden querer aprovechar lo mejor de ambos mundos cuando se trata de estrategias de asignación orientadas al crecimiento y a los ingresos. Aquí es donde entran en juego las estrategias de combinación de asignación de activos de crecimiento e ingresos.
En una cartera de ingresos de crecimiento, un inversor tiene como objetivo crear una cartera que genere ingresos regulares y que tenga un potencial de crecimiento a largo plazo. Esta cartera suele ser más riesgosa que una cartera basada en ingresos, pero menos riesgosa que una cartera puramente orientada al crecimiento.
Una cartera de ingresos de crecimiento invierte en ingresos fijos, como bonos del Tesoro y bonos corporativos de alta calidad. Pero el crecimiento proviene de otra clase de activos: las acciones. Las acciones de pago de dividendos que tienen un fuerte potencial de crecimiento son la mejor opción para estas carteras.
Si bien las marcas establecidas son lo suficientemente buenas para carteras basadas en ingresos, no proporcionan suficiente crecimiento. Las empresas más jóvenes y riesgosas en industrias que tienen un futuro brillante se adaptan mejor a las carteras de crecimiento de ingresos.
¿Cuándo reequilibrar una cartera de ETF?
Una vez que el inversionista construye su cartera perfecta basada en una de las estrategias de asignación de activos de ETF mencionadas anteriormente, el trabajo aún no ha terminado. Los inversores necesitan reequilibrar sus carteras para adaptarse a los cambios en la economía mundial, la economía local, sus objetivos de inversión y el ciclo de vida.
Por ejemplo, una cartera orientada al crecimiento puede ser una excelente opción para los inversionistas más jóvenes, pero a medida que el inversionista se acerca a la edad de jubilación, una cartera menos riesgosa orientada a los ingresos o a la preservación del capital puede ser una mejor opción.
Además, cuando ciertas clases de activos tienen un rendimiento inferior o superior a otras clases de activos, un inversor puede querer reducir el peso de la clase de activos con un rendimiento inferior, aumentar la exposición a la clase de activos con un rendimiento superior o bloquear algunas de las ganancias para reinvertir las ganancias de acuerdo con otra clase de activos. estrategia de mezcla de activos.
Los inversores que deseen gestionar activamente sus inversiones pueden seguir el ciclo comercial actual y realizar los cambios respectivos en sus carteras de ETF.
Cuando la economía está en auge, las clases de activos de mayor riesgo tienden a superar a los refugios seguros. Este es el momento en que las acciones alcanzan nuevos máximos históricos, las materias primas ingresan a un mercado alcista, mientras que los valores de renta fija no logran atraer nuevos compradores. Los sectores bursátiles también se comportan de manera diferente según el ciclo económico actual, como se puede ver en el siguiente gráfico.
Fuente del gráfico: abovethegreenline.com
Para enfriar una economía sobrecalentada, los bancos centrales como la Fed comenzarán a subir las tasas de interés, lo que encarecerá el dinero. Como resultado, la actividad empresarial y las inversiones se ralentizan y el gasto de los consumidores (créditos) cae, lo que ayuda a mantener bajo control las presiones inflacionarias.
Este es también el momento en que el mercado de valores tiende a alcanzar su punto máximo y cuando el interés en los valores de renta fija (bonos) comienza a aumentar a medida que las tasas de interés más altas hacen que esta clase de activos sea más atractiva. Seguir el ciclo económico actual vigilando los principales indicadores, como los índices PMI y el mercado de la vivienda, ayuda enormemente a los inversores activos a tomar mejores decisiones de inversión.
Ultimas palabras
Una cartera de ETF de asignación de activos ayuda a un inversor a cumplir sus objetivos de inversión en función de la tolerancia al riesgo, el horizonte de inversión y el ciclo de vida actual. En términos de tolerancia al riesgo, los inversores pueden elegir entre las estrategias conservadoras de preservación del capital y las estrategias de crecimiento del capital más riesgosas, con las estrategias orientadas a los ingresos en algún punto intermedio entre esas dos.
Las estrategias de asignación de activos de los ETF de preservación del capital están diseñadas para proporcionar la máxima seguridad a los fondos de los inversores. Logran este objetivo invirtiendo la mayoría de los fondos en clases de activos seguros, como bonos del Tesoro y bonos corporativos de grado de inversión. La parte restante se invierte en acciones de gran capitalización de alta calidad.
Las estrategias orientadas a los ingresos, como su nombre indica, tienen como objetivo proporcionar un flujo constante de ingresos durante el año. Una vez más, esto se logra invirtiendo en valores de renta fija y bonos del gobierno con pago de cupones, pero también en acciones de alta calidad que tienen un historial comprobado de pago de dividendos.
Finalmente, las estrategias orientadas al crecimiento están diseñadas para generar el máximo crecimiento del capital durante el período de inversión. Esas estrategias suelen ser más riesgosas que las otras dos, ya que la mayoría de los fondos se invierten en acciones, que van desde las de gran capitalización de alta calidad a las de pequeña capitalización, e incluso en los mercados bursátiles de mercados emergentes.
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