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Hay muchas maneras de ganar exposición a los mercados de divisas. Durante la última década, los ETF en moneda extranjera han ganado popularidad, lo que permite a quienes tienen cuentas de corretaje de acciones obtener acceso a este mercado.
Un ETF es un fondo cotizado en bolsa que generalmente posee activos. por ejemplo, un forex Es probable que el ETF mantenga pares de divisas extrabursátiles, futuros de divisas y bonos soberanos denominados en una divisa específica. Inicialmente, la liquidez era un problema, pero durante los últimos 5 años, los ETF han experimentado un volumen creciente a medida que ingresan más participantes al mercado.
Los fondos cotizados en bolsa son productos de inversión que pueden replicar el movimiento de un índice o una clase de activo específica, como los pares de divisas. Los ETF permiten a los inversores entrar y salir de sus posiciones durante el normal trading horas.
Los ETF difieren de los fondos mutuos en que brindan liquidez intradía y la capacidad de permitir que los inversionistas salgan durante el trading día, a diferencia de un precio de fin de día. Los ETF se consideran inversiones atractivas debido a sus bajos costos y características similares a las de las acciones.
Si eres de los que tiene una cuenta de valores y quieres empezar trading el mercado de divisas dentro de esa cuenta de capital, puede trade ETF de divisas. Inicialmente, esto podría ser más fácil que encontrar y abrir una cuenta separada con una cuenta de futuros o forex corredor de trade futuros de divisas o el mercado de divisas al contado.
Cómo funciona un fondo negociado en el mercado de divisas
La gestión de ETF es un negocio lucrativo. Una empresa de gestión de fondos comprará un activo, como un par de divisas, y lo mantendrá en un fondo. Luego venderán acciones del fondo al público. Puede comprar acciones de un ETF de la misma manera que compraría una acción.
Se espera que un ETF de divisas imite el rendimiento de un par de divisas específico o de una cesta de divisas. Existen riesgos asociados tanto con los ETF de divisas como con los ETF de cesta de divisas. Dado que una canasta de divisas invierte en muchas divisas, tiene algunos beneficios de diversificación, que pueden reducir su exposición individual a una sola divisa.
Sin embargo, habrá momentos en que incluso un ETF de canasta de divisas se verá afectado por las noticias regionales. Por ejemplo, una canasta de los principales pares de divisas frente al dólar podría experimentar una mayor volatilidad si Australia decide aumentar sus tasas de interés.
Además, si está buscando específicamente trade un tipo de cambio al contado, un ETF no proporcionará esa exposición específica. Dado que los ETF generalmente tienen una combinación de activos, la correlación con un par de divisas al contado será inferior al 100%.
El ETF de cesta de divisas más líquido es el PowerShares DB US Dollar ETF Index Bullish Fund. El ETF también experimenta la mayor trading volumen de los ETFs de divisas cotizados en Estados Unidos. Dado que el ETF es una cesta de divisas frente al dólar estadounidense, intenta replicar el rendimiento del euro, la libra esterlina, el yen japonés, el franco suizo y la corona sueca. El ETF rastrea el precio del índice Long US Dollar Futures de Deutsche Bank. El administrador solo tiene futuros en este fideicomiso, que están diseñados para seguir el movimiento de las monedas frente al dólar estadounidense.
Uno de los problemas de esta cesta es que la mayor parte de la asignación, más del 50 %, es el euro frente al dólar estadounidense. Entonces, si bien el índice es una canasta, está desequilibrado con la mayor parte de la dirección generada por los cambios en el par de divisas EUR/USD. Si bien esta canasta puede brindar exposición al franco suizo, por ejemplo, si desea una exposición directa, es mejor que compre un ETF que solo tenga francos suizos.
ETF de divisas Trading
Los ETF de divisas que cotizan en las bolsas de EE. UU. están activos cuando el mercado de EE. UU. está abierto. Hay un mercado previo, antes de las 9:30 a. m. ET, y un mercado posterior, después de las 4:00 p. m. ET, pero estos períodos generalmente no son muy líquidos. Dado que los mercados de divisas son globales y trade Las 24 horas del día, los ETF de divisas están expuestos a fluctuaciones y brechas en el precio de las acciones, ya que el mercado extrabursátil cambia mientras los ETF están cerrados por trading.
Esto puede ser un problema para un ETF trader que quiere usar topes de precios específicos. Por ejemplo, si tiene una posición corta en el ETF de FXE el 23 de abril y coloca un stop loss en 104, no se llenará hasta la apertura del día siguiente en 105.30 (flecha roja). Si coloca un límite de stop loss tradea 104,50, con un límite de 104,75, no se llenaría, ya que su límite es inferior al mínimo del día.
Si usted es trading los mercados de divisas y requieren buena liquidez durante los períodos en que Asia o Europa están abiertos, entonces los ETF de divisas pueden ser restrictivos. Por ejemplo, si desea trade fuera de su posición tras un anuncio de política monetaria del Banco de Japón, durante la zona horaria asiática, la liquidez proporcionada por los ETF de divisas puede ser limitada.
Uno de los beneficios de trading un ETF de divisas es que se negocia como una acción, por lo que puede ver el volumen y los números de interés abiertos que pueden ayudarlo con algunos trading estrategias. Por ejemplo, si el precio de un ETF está saliendo de una formación de gráfico triangular en un volumen fuerte, se considera que la ruptura está confirmada. Si se rompe con un volumen débil, el movimiento podría ser una falsificación y podría revertirse rápidamente.
ETF de divisas frente a ETN de divisas
Un ETF de divisas es un fondo que intenta generar rendimientos de los activos que mantiene en un fideicomiso. Por ejemplo, un ETF de la libra esterlina GBP/USD comprará futuros en el par de divisas GBP/USD.
Una moneda ETN (nota negociada en bolsa) es un bono que no paga intereses, donde los precios de la nota cambian con los cambios en una tasa de cambio subyacente. Un ETN generalmente es una deuda no garantizada, lo que significa que si compra uno de estos instrumentos, también está asumiendo un riesgo crediticio. Si bien es poco probable, podría surgir una circunstancia en la que el suscriptor incumpla, dejándolo con una garantía no garantizada.
Es una buena idea realizar cierta diligencia debida antes de invertir en una ETN. Debe evaluar la calificación crediticia del suscriptor para determinar si es una contraparte crediticia viable. La mayoría de los suscriptores de ETN son bancos con crédito estelar. En teoría, si el suscriptor de un ETN recibiera una rebaja de crédito, el valor de su ETN probablemente también podría disminuir.
Uno de los beneficios de tener una ETN en lugar de un ETF es que, dado que el administrador de la ETN no compra ni vende activos que posee el administrador, la ETN no genera ganancias que requieran un evento fiscal. El ETN solo generará un evento fiscal cuando venza el bono o se venda el fondo, lo que se consideraría una ganancia de capital a largo plazo, que tiene una tasa de impuesto inferior a las ganancias de capital a corto plazo o las ganancias de ingresos generadas por un ETF.
Dispersión de seguimiento
Otro beneficio de trading ETNs es que no hay errores de seguimiento. Dado que el producto es un bono, no realiza un seguimiento de los activos que posee, por lo que no hay errores de seguimiento. Los ETF, por otro lado, experimentan una variedad de errores de seguimiento, debido a los diferentes gastos que cobra cada ETF. Dado que los ETN no compran ni venden activos, los gastos se minimizan, lo que les permite prácticamente no tener errores de seguimiento. Una nota cotizada en bolsa solo paga a un inversor cuando el bono vence en función del precio de un índice o activo.
¿Qué es mejor: moneda ETF o ETN?
Si bien el ETF es más fácil de entender que un ETN, el ETN tiene un tratamiento fiscal más favorable para los inversores a largo plazo, así como gastos mínimos y muy poco error de seguimiento. Dicho esto, el ETF es fácil de entender y usted sabe exactamente el rendimiento que está tratando de replicar. También hay una colección mucho más grande de ETF que de ETN.
Los 10 ETF de divisas estadounidenses más líquidos
Power Shares, Pro-shares, Guggenheim y Wisdom Tree son los jugadores de ETF de divisas cotizadas en EE. UU. más grandes y activos del mercado.
El ETF de moneda estadounidense más líquido es el fondo PowerShares US Dollar Index Bullish, que es una canasta de monedas que se negocian frente al dólar estadounidense. Este fondo tiene activos bajo administración que superan los 558 millones de dólares y tiene un volumen promedio diario de más de 1 millón de acciones por día. A continuación se muestra una lista de los diez ETF de divisas más líquidos a partir de junio de 2017:
Símbolo Nombre del fondo Activos totales (M Usd) Volumen promedio diario UUP DB Fondo alcista del índice en dólares estadounidenses $558,25 1 009 820 FXE Acciones en divisas Euro Trust ETF $318,47 641 963 FXB Acciones en divisas ETF en libras esterlinas $246,61 95 705 EUO Ultra Short ETF en divisas en euros $246,47 209 068 FXC Acciones en divisas Dólar canadiense ETF $182,77 60 652 FXF Acciones en moneda ETF en franco suizo $175,75 11 822 YCS Ultra Short ETF en yen japonés $166,47 56 137 FXA Acciones en moneda ETF en dólar australiano $165,95 19 582 USDU Fondo alcista en dólares estadounidenses $156,66 58 318 FXY Acciones en moneda ETF en yen japonés $138,70 1
Los gastos que se cargan a los inversionistas se reportan como un índice de gastos. El índice de gastos es la tarifa que cobra el administrador del fondo a los accionistas del ETF. La relación, que se refleja en términos porcentuales, describe el porcentaje de activos que se deducirá del fondo cada año para pagar los gastos del fondo.
Los gastos incluyen, gastos de gestión, gastos de administración y gastos de explotación. También puede incluir gastos por intereses, así como dividendos sobre valores prestados. Por ejemplo, si un fondo generó una venta corta de un valor y las acciones pagaron un dividendo, el fondo contaría el dividendo que necesitaba pagar como un gasto. Los pagos a los auditores, el custodio o la agencia de transferencia también entrarían en el cálculo de la proporción de gastos.
Las tarifas que no están incluidas en la proporción de gastos incluyen tarifas de corretaje, cargos de venta o tarifas de transacción.
Las tarifas de gastos son fijas, lo que significa que deben cubrirse para que el fondo funcione independientemente del tamaño del fondo. Si el fondo es pequeño, es posible que la proporción de gastos deba ser grande para cubrir los gastos fijos.
Por lo general, el fondo enumera una relación de gastos y también se puede encontrar en el informe anual del fondo. Cualquier cambio en la proporción de gastos también se describirá en el informe anual.
ETF de divisas apalancadas
Un ETF apalancado es un fondo que toma prestado capital en un esfuerzo por generar rendimientos que son un múltiplo de los rendimientos esperados de un ETF no apalancado.
La mayoría de los ETF apalancados que cotizan en los Estados Unidos intentan proporcionar 2 o 3 veces el rendimiento de un ETF no apalancado. Por ejemplo, si un ETF de moneda no apalancado tuviera rendimientos reales del 10 %, esperaría que un ETF apalancado 2x proporcionara rendimientos del 20 %.
Un fondo apalancado genera su apalancamiento tomando capital prestado de manera similar a la forma en que usaría una cuenta de margen para aumentar los rendimientos en una moneda extrabursátil. trade. Por ejemplo, un fondo que tiene un valor de activo neto de $ 50 podría pedir prestado $ 50 adicionales, invirtiendo el capital prestado en los pares de divisas que se mantienen en el fondo para lograr un rendimiento que sea el doble del rendimiento del objetivo.
ETF de divisas cortas
Para la mayoría forex comerciantes el concepto de vender o vender en corto es muy familiar. Si vende un par de divisas como el EUR/USD, cree que el tipo de cambio bajará con el tiempo, por lo que podría vender el par de divisas ahora a un precio más alto y volver a comprarlo más tarde a un precio más bajo.
Cuando vende en corto una acción o un ETF, debe tener una cuenta de margen que le permita pedir prestado capital para vender la acción o el ETF, y luego volver a comprarlo cuando baje. Para dar cabida a los inversores que no tienen cuentas de margen, muchos administradores de ETF han introducido ETF de divisas cortas. Un ETF de divisas cortas sube a medida que el objetivo subyacente baja.
Esto permite a los inversores especular que un índice de divisas se moverá a la baja sin tener que pedir prestado el ETF y venderlo al descubierto. El administrador integra este proceso en el ETF para los inversores, lo que facilita especular que una moneda perderá valor. Además, algunos administradores ofrecen ETF cortos apalancados, que aumentarán el apalancamiento en 2x o 3x. Por ejemplo, el EUO, UltraShort Euro ETF es el ETF de moneda corta más líquido. El objetivo de los gestores es proporcionar rendimientos que sean el doble del rendimiento del ETF corto en euros de Proshares.
Opciones sobre ETF de divisas
Otra buena característica de los ETF de divisas es que existe un mercado de opciones líquido que se negocia como opciones sobre acciones. Muchos de los ETF de divisas más líquidos tienen opciones de liquidación semanales, mensuales y trimestrales que se cotizan en el Chicago Board of Options Exchange.
Las opciones FX le permiten limitar su riesgo así como tomar posiciones no direccionales en un par de divisas. Recuerde, una opción de compra es el derecho a comprar un ETF de divisas a un precio determinado en una fecha específica o antes. Una opción de venta proporciona al comprador el derecho a vender un ETF de divisas a un precio específico en una fecha determinada o antes.
Resumen
Los ETF y ETN de divisas son productos similares a acciones que permiten a los inversores especular sobre la dirección de un par de divisas o una cesta. La mayoría de las cestas se componen de unos pocos pares de divisas, pero muchas tienen la mayor parte de la asignación en uno o dos pares de divisas. Uno de los problemas que enfrentan los comerciantes cuando trading ETF de divisas es que no son líquidos las 24 horas del día y, por lo tanto, los operadores experimentarán una brecha en el precio cuando un par de divisas se mueve mientras el mercado de ETF está cerrado. Para los comerciantes a corto plazo, esto limita su capacidad para trade utilizando órdenes de stop loss.
Los ETN de divisas le permiten rastrear una divisa, pero en lugar de invertir en un fideicomiso que rastrea los movimientos diarios de los activos que posee, posee un bono, que tiene una fecha de vencimiento, que rastrea el precio de un activo cuando vence. Existen beneficios fiscales que son favorables para los ETN, pero usted está asumiendo un riesgo crediticio y debe realizar la diligencia debida con el suscriptor de ETN para asegurarse de que tenga una calificación crediticia sólida.
Para los inversores que buscan diversificar su cartera y agregar una clase de activos alternativos, como las divisas, los ETF de divisas son excelentes instrumentos para trade. Estos productos están bien regulados y usted puede trade dentro de su cuenta de capital social, evitando la necesidad de encontrar un corredor de divisas por separado.
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